Predslov Ing. Jozef Szeles
Zakladateľ a konateľ
CHRYSOS s.r.o.
Pekný deň prajem každému čitateľovi. Prvé tohtoročné týždne priniesli veľmi veľa veľmi dôležitých udalostí, ktoré ovplyvňujú a budú rozhodujúco ovplyvňovať váš finančný majetok.
Nikdy nebolo dôležitejšia forma vášho majetku, fakt, či ho máte pod kontrolou vy alebo či ho vystavujete nezvratným udalostiam, ktoré sa už dejú v plnom prúde.
S ktorými som mal tú česť sa rozprávať, môžu potvrdiť, že vždy zdôrazňujem aby ste mali na zreteli základ každého kúzelníckeho triku – odvádzanie pozornosti.
Všetky vyspelé štáty sú v neriešiteľnej dlhovej pasci, kedy už nevedia spravovať ani úrok z dlhu, nieto dlh samotný.
Hospodárstva všetkých vyspelých štátov vykazujú už od roku 2008 nulový alebo negatívny hospodársky rast a to aj pri hodne prikrášlených číslach.
Centrálne banky nevedia nič iné, len čachrovať s úrokovou sadzbou a tváriť sa náramne kompetentne, pretože boj s infláciou už dávno prehrali.
Dôchodkové systémy sú technicky skrachované, žijú z požičaných prostriedkov, ktoré nás zničia.
Kapitálové trhy sú brutálne nadhodnotené, zrelé na spadnutie. Situácia je oveľa horšia, ako v roku 2007.
Tak sa jednoducho odvádza pozornosť a hľadá sa vinník budúcich udalostí.
Vojny sú na to veľmi účinným prostriedkom. Či už so zbraňami alebo najnovšie colné vojny.
Ale nič nevyriešia, sú len katalyzátorom aj tak nezvratných udalostí.
Politici so snahou strašiť s vnútorným a vonkajším nepriateľom veľmi dobre poslúžia na zamestnanie vašej mysle, nikto nerozmýšľa o podstate, spoločnosti sú rozpoltené, rodiny a priatelia sa hádajú, to je to, o čo im ide, dostali nás!
Nepočúvajte na politikov, tým šlo vždy a výhradne len o seba. Počúvajte zdravý sedliacky rozum, starajte sa o veci, ktoré môžete zmeniť.
Stále máte možnosť vyjsť z toho so zdravou kožou. Stačí len premiestniť svoj majetok do jedinej formy bez rizika zlyhania protistrany a ktorú máte pod kontrolou výhradne len vy.
Viete dobre, kam mierim. Nie preto, lebo som sprostredkovateľom jediných zdravých peňazí, čiže zlata a striebra.
Ale preto, lebo neexistuje alternatíva! Žiadna.
Článok, ktorý som vám preložil vychádza z oficiálnych čísiel dostupných pre každého, kto by si ich chcel skontrolovať. Nie sú to fikcie, ale opis skutočností.
Je to aj technická aj fundamentálna analýza striebra.
O autorovi máte odkaz na konci článku.
Príjemné čítanie.
Pôvodný článok nájdete pod týmto odkazom:
https://www.silver-phoenix500.com/article/why-its-finally-silvers-time-shine-now
Preklad článku:
Zlato celý rok prudko rástlo, zatiaľ čo striebro posledných deväť mesiacov strácalo na hodnote a investori sa dlho trápili: Bude striebro vždy hrať druhé husle za zlatom, alebo je konečne pripravené zažiariť?
Tak ako mnohí, aj ja som bol frustrovaný nevýraznou výkonnosťou striebra, ale v tejto správe poukážem na rastúci počet dôvodov, prečo veriť, že jeho ťažké obdobie sa čoskoro skončí. Striebro môže konečne vystúpiť z tieňa zlata a začať svoj vlastný trvalý býčí trh.
Prvým kľúčovým znakom toho, že striebro je pripravené na prudký rast, je jeho rozhodný posun nad zónu rezistencie 32 až 33 USD, ktorá väčšinu minulého roka pôsobila ako tvrdohlavý strop.
Toto prerazenie by bolo povzbudivým signálom, ale ďalším kľúčovým potvrdením bude silné, vysoko objemové uzavretie nad zónou odporu 34 až 35 USD – tou istou úrovňou, ktorá zastavila rely z konca októbra.
Keď striebro prekoná obe bariéry, cesta pre silný býčí trh, ktorý očakávam od apríla 2024, by mala byť otvorená. Aby však tento prielom zostal platný, striebro musí uzavrieť a udržať sa nad oboma zónami odporu, inak sú všetky stávky zrušené.
Hoci sa striebro počas väčšiny minulého roka obchodovalo neistým a nepravidelným spôsobom, je v potvrdenom vzostupnom trende, napriek tomu, že sa posúva vyššie frustrujúcim spôsobom „dva kroky vpred, jeden krok späť“.
Svedčí o tom 200-dňový jednoduchý kĺzavý priemer, ktorý je užitočným nástrojom na identifikáciu primárneho trendu aktíva prostredníctvom odfiltrovania krátkodobých cenových výkyvov.
Čo je však dôležitejšie, 200-dňový kĺzavý priemer naznačuje, že šance sú v prospech ďalších ziskov, keďže trend v pohybe má tendenciu zostať v pohybe – podobne ako prvý Newtonov zákon pohybu, známy aj ako zákon zotrvačnosti.
Ešte lepšou správou je, že keď sa striebro naplno prelomí, ako sme už spomínali, očakávam, že bude rásť oveľa usporiadanejším spôsobom, a nie pokračovať v nepravidelných cenových výkyvoch.
Jedným z kľúčových dôvodov, prečo sa domnievam, že striebro je na prahu novej mohutnej fázy svojho býčieho trhu, je pôsobivá rely zlata v uplynulom roku.
Z historického hľadiska je zlato hlavným hnacím motorom ceny striebra, hoci striebro často zaostáva, kým ho dobehne. Vzhľadom na rastúcu ekonomickú neistotu a zvyšujúce sa riziko recesie sa domnievam, že zlato má stále veľký potenciál rastu.
Na základe historických modelov by sa zlato mohlo len v tejto fáze rely vyšplhať na približne 3 380 USD, čo by pre striebro predstavovalo silný katalyzátor.
Ako čoskoro vysvetlím, čím vyššie zlato stúpa, tým viac bude striebro v porovnaní so zlatom podhodnotené, takže pre striebro bude čoraz ťažšie zostať na týchto relatívne nízkych úrovniach, zatiaľ čo zlato bude naďalej stúpať.
Pozrite sa tiež na graf nižšie a všimnite si, ako sa zlato od roku 2020 do začiatku roka 2024 snažilo prelomiť zónu rezistencie 2 000 – 2 100 USD, ktorá po väčšinu tohto obdobia pôsobila ako cenový strop.
Napriek viacerým pokusom bolo zlato opakovane zatlačené späť nadol. V marci 2024 však konečne prerazilo a naštartovalo silný býčí trh, ktorý vidíme dnes. Vidím nápadné paralely so zónou rezistencie striebra na úrovni 32 – 33 USD za posledný rok a verím, že keď sa striebro dokáže uzavrieť nad touto úrovňou, bude prudko rásť rovnako ako zlato.
Okrem zlata je ďalším kľúčovým kovom, ktorý výrazne ovplyvňuje cenu striebra, meď. Toto poznanie ma viedlo k vytvoreniu syntetického cenového indexu striebra (SSPI) – ukazovateľa určeného na overovanie cenových pohybov striebra a filtrovanie potenciálnych falošných cien.
SSPI sa vypočítava ako priemerná cena zlata a medi, pričom cena medi sa upravuje koeficientom 540, aby sa zabezpečilo, že zlato nebude mať na index neprimeraný vplyv. Je pozoruhodné, že napriek tomu, že striebro nie je vstupným údajom, SSPI presne odráža pohyby cien striebra.
Niekoľko mesiacov som pozorne sledoval index SSPI, keď sa snažil prelomiť kritickú zónu rezistencie 2 600 až 2 640, pričom som opakovane zdôrazňoval, že prelomenie tejto úrovne by bolo pre striebro silným býčím potvrdením.
Vďaka nedávnemu pôsobivému rastu medi aj zlata k tomuto dlho očakávanému prielomu konečne došlo, čo signalizuje, že výrazný pohyb striebra sa pravdepodobne blíži. Aby však tento prielom zostal platný, musí sa SSPI udržať nad zónou 2 600 až 2 640, ktorá sa teraz zmenila na kľúčovú úroveň podpory. Ak sa udrží, ešte viac to posilní argumenty pre budúcu silnú rely striebra.
Ďalším silným náznakom toho, že striebro je na prahu silného býčieho trhu, je jeho prerazenie v apríli 2024 z dve desaťročia trvajúcej trojuholníkovej formácie.
Ešte vzrušujúcejšia je skutočnosť, že logaritmický graf striebra zo 60. rokov 20. storočia odhaľuje vzorec pohára a rukoväte, ktorý naznačuje potenciál striebra dosiahnuť počas tohto býčieho trhu úroveň niekoľkých stoviek dolárov za uncu. Aby sa tento konkrétny scenár potvrdil, striebro musí rozhodne uzavrieť nad úrovňou odporu 50 USD.
Dlhodobý graf pomeru zlata a striebra jasne ukazuje, že striebro je v porovnaní so zlatom výrazne podhodnotené, čo naznačuje, že striebro má značný potenciál rastu. Keď striebro stúpne a uzavrie túto medzeru, pomer sa zníži. Súčasný pomer zlata a striebra je 89, ale ak by sa vrátil na historický priemer 53 od roku 1915 – bez akéhokoľvek zvýšenia ceny zlata – striebro by bolo ocenené na solídnych 55 USD za uncu (v porovnaní so súčasnou cenou 32,65 USD).
Úprava ceny striebra o infláciu ešte viac zvýrazňuje, ako podhodnotené je striebro podľa historických štandardov. Počas prudkého nárastu vyvolaného bratmi Huntovcami v roku 1980 dosiahla cena striebra upravená o infláciu 196 USD.
Počas býčieho trhu v roku 2011, ktorý bol poháňaný kvantitatívnym uvoľňovaním, dosiahlo cenu 71 USD. V súčasnosti sa striebro obchoduje len za 32,69 USD, takže ak má dobehnúť tieto predchádzajúce inflačne upravené maximá, má ešte značný priestor na rast.
Ďalším spôsobom, ako posúdiť, či je striebro podhodnotené alebo nadhodnotené, je porovnať ho s rôznymi ukazovateľmi peňažnej zásoby. Na nasledujúcom grafe je znázornený pomer ceny striebra k americkej menovej zásobe.
M2, ktorý poskytuje prehľad o tom, či striebro drží krok s rastom peňažnej zásoby, predbieha ho alebo za ním zaostáva. Ak cena striebra výrazne predbieha rast peňažnej zásoby, zvyšuje sa pravdepodobnosť silnej korekcie. Naopak, ak striebro zaostáva za rastom peňažnej zásoby, naznačuje to, že nás čaká potenciálne silné obdobie. Od polovice roka 2010 striebro mierne zaostáva za rastom M2, čo ho v kombinácii s ďalšími faktormi uvedenými v tomto článku stavia do pozície pre silnú rely.
Jeden z kľúčových dôvodov, prečo verím, že sa striebro čoskoro oslobodí, spočíva v základnej Ekonomike 101: ponuka a dopyt. Za posledných päť rokov dopyt po striebre neustále prevyšoval ponuku, čo viedlo k pretrvávajúcemu deficitu – ako ukazuje nasledujúci graf.
Len v roku 2024 dosiahol deficit 182 miliónov uncí, pričom v tomto roku sa odhaduje ďalších 149 miliónov uncí – a očakáva sa, že deficity budú v dohľadnej budúcnosti pokračovať. V dôsledku toho sa nadzemné zásoby striebra rýchlo zmenšujú. Kým banky môžu vytvárať neobmedzené množstvá papierového striebra, aby stlačili ceny, nemôžu vyrábať skutočné fyzické striebro, ktoré je popri rastúcom investičnom dopyte nevyhnutné pre širokú škálu priemyselných odvetví.
Pretrvávajúci deficit striebra je dôsledkom klesajúcej ponuky a rastúceho dopytu – kombinácie, ktorá by na nemanipulovanom trhu prirodzene viedla k vyšším cenám. Preto vidím striebro ako plážovú loptu, ktorú držia pod vodou – tlak sa stupňuje a už dlho nezostane stlačené. Pokiaľ ide o ponuku, celosvetová produkcia striebra v baniach dosiahla v poslednom desaťročí svoj vrchol a klesla, pretože ekonomicky životaschopné ložiská sa vyčerpávajú – čo je niečo, nad čím banky s cennými kovmi nemajú absolútne žiadnu kontrolu. A s postupom času sa táto kríza ponuky bude pravdepodobne len prehlbovať.
Dopyt po fyzickom striebre zároveň prudko vzrástol vo viacerých sektoroch, pričom najväčším motorom bol prudký nárast výroby solárnych panelov.
Keďže svet sa od fosílnych palív presúva k obnoviteľným zdrojom energie, tento trend je len v počiatočnom štádiu. Len dopyt po striebre pre fotovoltaické aplikácie (solárne panely) sa za posledné štyri roky takmer strojnásobil a vzrástol o neuveriteľných 143,1 milióna uncí. S rastúcim celosvetovým úsilím o rozšírenie čistej energie sa tento dopyt ešte zvýši.
Ďalším kľúčovým faktorom, ktorý bude pravdepodobne zvyšovať ceny drahých kovov, je rastúce riziko recesie v USA a očakávaná reakcia Federálneho rezervného systému na ňu:
Recesia by bola pre striebro aj zlato priaznivá, keďže americký Federálny rezervný systém a vláda by reagovali agresívnymi opatreniami na podporu hospodárstva.
To by zahŕňalo zníženie úrokových sadzieb späť na nulu – a dokonca do záporných hodnôt – a zároveň náhle ukončenie súčasnej politiky kvantitatívneho sprísňovania (QT) a oživenie kvantitatívneho uvoľňovania (QE).
Pritom digitálne vytvoria stovky miliárd – prípadne bilióny – nových dolárov v zúfalej snahe stabilizovať finančné trhy a širšie hospodárstvo.
Celkovo možno povedať, že hoci väčšina investorov striebro naďalej prehliada, má dobré predpoklady na to, aby sa mu darilo a aby dohnalo prudko rastúcu cenu zlata.
Ako sme videli, striebro zostáva neuveriteľne podhodnotené na základe viacerých ukazovateľov – vrátane pomeru zlata a striebra, jeho ceny upravenej o infláciu, jeho ceny v pomere k peňažnej zásobe M2 a pretrvávajúcej nerovnováhy medzi ponukou a dopytom, keď dopyt po fyzickom striebre už viac ako pol desaťročia prevyšuje ponuku.
Z týchto a ďalších dôvodov neočakávam, že striebro zostane takto lacné ešte dlho. Posledným chýbajúcim kúskom je rozhodujúci technický prielom – taký, ktorý by poháňal striebro k únikovej rýchlosti. A práve teraz, keď hovoríme, môže byť striebro už v počiatočnom štádiu tohto procesu.
O autorovi
Jesse Colombo
Jesse Colombo je finančný analytik a investor, ktorý píše o makroekonomike a trhoch s drahými kovmi. Uznávaný londýnskym denníkom The Times si vybudoval povesť autora, ktorý varuje pred ekonomickými bublinami a budúcimi finančnými krízami. Colombo, ktorý je zástancom voľných trhov a zdravých peňazí, bol tiež vyhlásený za jeden z najlepších hlasov v oblasti ekonomiky a financií v sieti LinkedIn. Jeho príspevky sú k dispozícii tu.